Juste avant mon billet du 1er avril consacré à une invraisemblable hausse des salaires, j'ai profité des élections municipales pour donner quelques éléments de réflexion concernant les collectivités locales. Mes principales conclusions étaient qu'il fallait d'urgence rationnaliser les compétences et revoir la clause générale de compétence, qui débouche souvent sur des doublons et une grande inefficacité des dispositifs lorsque plusieurs collectivités se saisissent de la même compétence.

En effet, il y d'une part les 36 786 communes, 101 départements et 26 régions :

[ Source : gouvernement.fr ]

Et d'autre part les groupements de collectivités territoriales, qui pullulent depuis la loi de juillet 1999 : syndicat intercommunal, communauté de communes, communauté de villes, communauté urbaine, communauté d'agglomération.

[ Source : Le Monde ]

L'idée centrale qui a présidé à cette multiplication des collectivités est la décentralisation, c'est-à-dire le processus d’aménagement du territoire français qui consiste à transférer des compétences administratives de l’Etat vers des collectivités territoriales. Ce transfert devait en théorie s'accompagner des ressources correspondantes, mais souvent c'est là que le bât blesse... 

Pourtant, l'Alsace avait cherché à montrer qu'une alternative était possible en soumettant à référendum la création d'une collectivité unique pour l'Alsace, c'est-à-dire réunir le conseil régional et les conseils généraux du Bas-Rhin et du Haut-Rhin en un seul conseil d'Alsace uni. Mais l'échec cuisant a achevé de démontrer que les intérêts politico-politiques restent très forts au niveau des collectivités territoriales...

Rappelons enfin que la politique d'austérité menée par le gouvernement afin de trouver 50 milliards "d'économies" pour financer entre autres son pacte de responsabilité (dont j'ai parlé dans ce billet et dans cette tribune), semble se concentrer de plus en plus sur les collectivités territoriales dont on ne cesse de ressasser qu'elles pèsent 20 % de la dépense publique. On "oublie" juste de dire également que les collectivités territoriales sont à l'origine de près de 70 % des investissements publics !

Le nouveau gouvernement de Manuel Valls s'apprête d'ailleurs a gardé le cap vers les récifs, comme en témoignent ses "pistes d'économies" : selon le quotidien les Échos, l'État participerait à hauteur de 17 milliards d'euros, la Sécurité sociale 23 milliards et les collectivités locales 10 milliards d'euros.

[ Source : Les Échos ]

Dans les grandes lignes, il est question :

 * pour l'État : de geler les dépenses en valeur, réaliser 1 milliard d'euros d'économie sur le budget de l'emploi (en période de crise avec un chômage aussi important, on craint le pire...), geler le point d’indice des fonctionnaires, baisser de 3 milliards d'euros la dotation aux opérateurs de l’État (le CNRS et Météo France risquent de déguster...), baisser de 10 milliards d'euros sur trois ans la dotation de l'État aux collectivités

 * pour les collectivités : de supprimer notamment la clause générale de compétence (acte 2, scène 29) et d'encourager la mutualisation des services entre collectivités

 * pour la Sécurité sociale : de poursuivre notamment la restructuration des hôpitaux, la hausse de la prescription de génériques, et de raboter encore une fois les prestations familiales (sujet dont j'ai parlé sur France Bleu Alsace).

En pratique, suite à la déclaration de politique générale de Manuel Valls, la feuille de route est la suivante :

Après tout cela, vous comprenez pourquoi j'ai consacré ma chronique du lundi sur Mosaïk TV (journal du lundi 07 avril, 22e minute environ) aux collectivités locales :

[ Cliquer sur l'image pour voir la vidéo sur le site de Mosaïk ]

En cette période électorale où l'effervescence le dispute à la panique dans certaines villes très proches de chez moi, il m'a semblé utile de donner quelques éléments de réflexion concernant les collectivités locales.

En effet, après avoir dégraissé - parfois de manière aveugle et jusqu'à l'excès - une bonne partie du mammouth État à grands coups de RGPP et MAP, le gouvernement se rabat désormais sur les collectivités locales et la Sécurité sociale. Ce billet aura ainsi pour principale finalité de donner quelques éléments pour comprendre la situation, les enjeux et les conséquences.

Qu'est-ce qu'une collectivité locale ?

Tout d'abord, l'expression collectivité locale n'existe plus depuis la révision constitutionnelle 2003, qui affirme que l’organisation de la République est décentralisée, et a donc préféré lui substituer l'expression collectivité territoriale.

Les collectivités territoriales peuvent être définies comme des structures administratives françaises, distinctes de l'administration de l'État, qui doivent prendre en charge les intérêts de la population d'un territoire précis. Plus précisément :

 * elles sont dotées de la personnalité morale qui leur permet d'ester en justice

 *elles disposent de compétences propres fixées par le législateur, d'un budget et d'un personnel propres

 * elles disposent d'une assemblée délibérante 

En pratique, on appelle collectivités territoriales : les communes, les départements et les cinq départements d'outre-mer, les régions et les cinq régions d'outre-mer, les collectivités à statut particulier (Paris, Marseille, la Corse, etc.), les collectivités d'outre-mer. A noter que la Nouvelle-Calédonie est une collectivité territoriale un peu particulière qui n'est pas une collectivité d'outre-mer (Com)...

Quelles sont les compétences des collectivités territoriales ?

Il n'est pas question ici de détailler par le menu les compétences de chaque collectivité, mais juste de donner quelques notions au lecteur concernant les compétences des 36 786 communes, 101 départements et 26 régions :

[ Source : Le Monde ]

Il est important de savoir que, conformément à l'article 72 de la Constitution (que l'on retrouve dans le code des collectivités territoriales, articles L2121-29 CGCT pour les communes, L3211-1 pour les départements et L4221-1 pour les régions), les collectivités territoriales bénéficient d’une clause générale de compétence : "Les collectivités territoriales ont vocation à prendre les décisions pour l’ensemble des compétences qui peuvent le mieux être mises en oeuvre à leur échelon".

Cela signifie que bien que chaque collectivité ait un champ d'intervention dominant (développement économique pour les régions, action sociale pour les départements, etc.), elle peut intervenir dans un autre domaine, même si celui-ci ne fait pas partie de ses attributions, sur le fondement de son intérêt territorial en la matière.

Le mille-feuille administratif

En plus de toutes ces communes, départements et régions, on a vu apparaître des groupements de collectivités territoriales de plus en plus nombreux, d'autant que les communes furent incitées à y adhérer par la loi de juillet 1999 : syndicat intercommunal, communauté de communes, communauté de villes, communauté urbaine, communauté d'agglomération.

[ Source : Le Monde ]

Pour répondre à ce mille-feuille administratif, le gouvernement avait suggéré il y a quelques semaines la fusion de certaines régions et la disparition de quelques départements. Entre-temps, il avait également eu l'idée malheureuse d'en rajouter une couche en créant des métropoles, énormes mastodontes qui absorberont les compétences des départements et des régions sur leur territoire afin de devenir "des moteurs de la croissance, en confortant les facteurs du développement économique : l’innovation technologique mais aussi culturelle, la recherche-développement, l’enseignement supérieur, le rayonnement international".

Pourtant, l'Alsace avait cherché à montrer qu'une alternative était possible en soumettant à référendum la création d'une collectivité unique pour l'Alsace, c'est-à-dire réunir le conseil régional et les conseils généraux du Bas-Rhin et du Haut-Rhin en un seul conseil d'Alsace uni.

[ Source : http://referendum.alsace.over-blog.com ]

Malheureusement, ce fut un échec cuisant, tout comme la création des conseillers territoriaux qui auraient dû remplacer les conseillers généraux et régionaux. Partout ailleurs en Europe pourtant, la tendance est à la réduction des niveaux administratifs, en particulier du nombre de communes... 

Les dépenses des collectivités territoriales

Un graphique vaut mieux qu'un long discours :

[ Source : Alternatives Économiques ]

Les dépenses des collectivités locales pèsent environ 20 % de l'ensemble des dépenses publiques et ont beaucoup augmenté depuis les dernières décennies, la décentralisation n'expliquant pas tout. En particulier, les effectifs de la fonction publique territoriale, créée par la loi du 26 janvier 1984, ont augmenté nettement et sont aujourd'hui dans le collimateur de la Cour des comptes :

[ Source : Alternatives Économiques ]

Cette infographie du Monde montre qu'entre 2000 et 2009, les effectifs des départements et des groupements de communes ont quasiment doublé :

[ Source : Le Monde ]

Certes, une partie de ces dépenses est liée à la décentralisation - mise en oeuvre depuis 1982 et qui s'accélère depuis 2004 -, mais le lecteur aura compris que la multiplication des échelons territoriaux, loin d'assurer un meilleur maillage administratif de la France, conduit le plus souvent à reconstruire des féodalités locales et à rendre illisibles les actions menées par chaque collectivité... De plus, la clause de compétence générale évoquée plus haut débouche souvent sur des doublons et une grande inefficacité des dispositifs lorsque plusieurs collectivités se saisissent de la même compétence.

C'est pourquoi, la réforme territoriale de 2010 prévoyait sa suppression. Mais par ironie de l'histoire, c'est le nouveau gouvernement qui décida de son maintien en 2012... avant de suggérer il y a quelques semaines la fusion de certaines régions et la disparition de certains départements !

Faut-il pour autant mettre les collectivités au pain et à l'eau ?

Rationnaliser les compétences, éviter les doublons, oui ! Couper aveuglément dans les dotations, qui sont en baisse depuis des années, et les effectifs, non ! En effet, faut-il rappeler que les collectivités territoriales sont à l'origine de près de 70 % des investissements publics ?

[ Source : Alternatives Économiques ]

Au reste, rappelons également qu'en France, les collectivités territoriales sont tenues de présenter des budgets de fonctionnement en équilibre. L'endettement ne peut donc être la conséquence que des investissements ; mais bien entendu, il ne faudrait pas non plus que l'investissement se résume à du bétonnage et encore du bétonnage au pays du rond-point...

Pourtant, je crains fort que la politique d'austérité menée par le gouvernement afin de trouver 50 milliards "d'économies" pour financer entre autres son pacte de responsabilité (dont j'ai parlé dans ce billet et dans cette tribune), ne conduise à pratiquer des coupes claires dans les budgets des collectivités et de la Sécurité sociale. Le pire, est que cette grande saignée économique a déjà été expérimentée dans le passé et que son résultat fut effroyable tant sur le plan économique, que social et politique !

Les conséquences en matière d'investissement locaux d'avenir, de services publics et surtout de vie en commun risquent alors d'être catastrophiques !

Les nouvelles du front économique, essentiellement en France, témoignent d'une incompréhension profonde des phénomènes économiques par nos dirigeants politiques et les médias. En effet, les commentateurs n'en finissent pas de se réjouir de chiffres effrayants et négligent d'évoquer ceux qui font objectivement peur aux économistes...

 * Selon l'INSEE, le taux de chômage s'élève à 9,8 % de la population active, en recul de 0,1 point par rapport au troisième trimestre 2013. Il n'en fallait pas plus pour que le gouvernement affirme avoir inversé la courbe du chômage !

[ Source : INSEE ]

Pourtant, le nombre des inscrits à Pôle emploi continue d'augmenter :

[ Source : 20 minutes ]

La différence tient bien entendu d'abord à deux manières différentes de mesurer le chômage :

[ Source : Alternatives Économiques ]

Ceux qui suivent mon blog se souviennent certainement de mon billet consacré au bug sur les chiffres du chômage. J'y expliquais que l'inversion de la courbe du chômage était possible, mais pour des raisons qui n'augurent rien de bon. En particulier, de nombreux chômeurs se découragent d'un marché du travail bloqué et d'un service public à l'emploi qui n'a rien à leur proposer de concret. Et c'est malheureusement ce que l'on constate, puisque le taux d'activité a baissé au 4e trimestre 2013. Moins de chômeurs mais aussi moins d'actifs pour financer les retraites, est-ce vraiment une bonne nouvelle ?  

 * en France, les gouvernements successifs ont longtemps vanté les mérites de la concurrence, conformément à ce que l'on apprend à l'ENA, avant de considérer depuis peu que dans le secteur des télécommunications un oligopole était la panacée. Je fais bien entendu référence au duel qui oppose Bouygues à Numericable pour le rachat de SFR, et dans lequel Arnaud Montebourg, ministre du redressement productif, a exprimé ouvertement sa préférence pour moins de concurrence dans un entretien accordé au Parisien : "la concurrence par la destruction s'arrêtera si nous revenons à trois opérateurs mobiles".

[ Source : La République des Pyrénées ]

Le géant du bétonnage vient d'ailleurs de prendre une l'avantage en annonçant qu'en cas de victoire il céderait cédera son infrastructure de réseau à Free pour 1,8 milliard d'euros, afin de ne pas passer sous les fourches caudines de l'Autorité de la concurrence qui s'inquiétait à juste titre de la position dominante que prendrait le nouvel ensemble constitué de Bouygues Telecom et SFR. Et le consommateur dans tout ça ?

 * Toujours en France, le décret qui autorise les magasins de bricolage à ouvrir le dimanche vient d'être publié au Journal officiel. Il faut rappeler que la précédente mouture du texte avait été suspendue en référé par le Conseil d'état, en raison notamment de l'atteinte au principe d'un repos hebdomadaire et pour des questions de forme. 

[ Source : Var Matin ]

Pour résumer ce que j'ai déjà pu en dire, je dirais que l'argument principal avancé par ceux qui souhaitent cette ouverture le dimanche est que cela débouchera sur des embauches supplémentaires. Or, par-delà les questions (pourtant fondamentales) de qualité de vie des travailleurs et de liberté d'entreprendre, il faut se demander si les achats effectués le dimanche vont s'ajouter à ceux de la semaine ou s'ils s'y substitueront.

Dans ce dernier cas, malheureusement fort probable lorsque le pouvoir d'achat des consommateurs est contraint, il n'y aura aucun gain sur l'activité et l'emploi. Au contraire, cela augmenterait les coûts au travers des primes de travail, qui se répercuteraient sur les prix de vente, et constitueraient alors éventuellement une aubaine pour les travailleurs déjà en place mais pas pour les autres et surtout pas les consommateurs !

 * en Ukraine, la situation politique est toujours aussi confuse et tendue. Sur le plan économique, comme je l'expliquais dans ce billet, l'Ukraine fait face à des déficits jumeaux (budgétaire et extérieur) qui se creusent de plus en plus sous les effets conjugués notamment de l’effondrement de la production industrielle, d'une grande corruption, d'une dépendance énorme au gaz russe, de la chute brutale des réserves et d'une croissance en berne.

[ Source : Le Parisien ]

Face à une situation économique catastrophique et une dépendance si importante à la Russie, que pèse alors le plan d'aide de 11 milliards d'euros octroyé par l'UE, d'autant que l'on estime bon an mal an à 20 milliards de dollars le besoin de capitaux de l'Ukraine (mais 35 milliards d'euros immédiatement pour éviter le défaut...) ? Et attendons de voir les contreparties exigées...

 * Pendant ce temps, le risque déflationniste se précise et la BCE semble bien en peine d'y faire face, comme le démontre sa décision de laisser inchangés ses principaux taux directeurs.

[ Source : Natixis ]

Pourtant, comme je l'avais expliqué dans ce billet, la déflation est un grand danger puisque sous couvert de n'être dans l'opinion publique qu'une simple baisse des prix, elle conduit en fait à un alourdissement de l'endettement réel, qui mène à l'augmentation des défauts d'emprunteurs et à des faillites bancaires.

Cependant, à ce stade, il est fort probable que pour augmenter les anticipations inflationnistes il ne restera donc plus à la BCE que des politiques monétaires non conventionnelles (quantitative easing, taux directeurs négatifs, etc.), mais là elle risque fort de se heurter frontalement au mur du refus allemand...

En définitive, les dernières nouvelles du front économique sont loin d'être bonnes, mais certains font comme si elles l'étaient ! On appelle cela se bercer d'illusions...

N.B : l'image de ce billet représente un tableau d'Antoine-Jean Gros exposé au Louvre, Napoléon sur le champ de bataille d'Eylau, le 9 février 1807.

Il y a quelques jours, Arnaud Montebourg a donné une interview au quotidien Les Échos dans laquelle il plaidait pour une "reprise en main de la politique de change par les État européens", précisant que pour cela "nous devons ouvrir une bataille politique pour faire baisser l’euro" :

Mais est-ce bien certain qu'une dépréciation de l'euro serait favorable à tous les pays de la zone euro ?

L'euro est-il surévalué ?

Commençons par examiner l'évolution du taux de change euro-dollar depuis quelques mois :

[ Source : Boursorama.com ]

Ainsi, par rapport à la devise internationale qu'est le dollar, l'euro est sur une tendance haussière en raison notamment de l'important excédent extérieur de la zone euro et d'une volonté - plus ou moins avouée du reste, plutôt moins que plus - des autorités monétaires américaines de faire "baisser" le dollar. Notons également que la BCE est la seule grande Banque centrale qui n’essaie pas de déprécier sa monnaie...

Suivre le taux de change euro-dollar est certes intéressant, mais il néglige  la structure du commerce extérieur de la zone euro. En effet, il est beaucoup plus pertinent de connaître l'évolution de l'euro par rapport à l'ensemble des taux de change de ses principaux partenaires commerciaux, en tenant compte du poids de chacun. Cela permet d'obtenir le taux de change effectif de l'euro qui, lorsqu'il corrigé de l'inflation, donne un taux de change effectif réel de l'euro.

Or, selon les estimations, le taux de change euro-dollar en parité de pouvoir d'achat se situerait aux environs de 1,15, ce qui signifie une surévaluation réelle de l'euro :

[ Source : Natixis ]

Quels sont les effets d'une dépréciation de l'euro ?

Face à une dépréciation de l'euro, un pays (ou une zone comme l'euro) fera face à deux phénomènes opposés :

 * une baisse du prix des produits domestiques pour les acheteurs étrangers, c'est-à-dire un gain de compétitivité-prix pour les entreprises de la zone euro. Dans le jargon économique, on parle d'effet-volume de la baisse de l'euro. Cet effet prend un peu de temps à se matérialiser en raison par exemple de la nécessité de négocier de nouveaux contrats.

 * une hausse du prix des produits importés qui se ressent immédiatement. Dans le jargon économique, on parle d'effet-prix de la baisse de l'euro.

A ce stade, vous aurez compris que toute la question est de savoir lequel de ces deux effets l'emportera... Sans entrer trop dans les détails techniques, précisons simplement que cela dépend de ce que l'on appelle l'élasticité-prix des importations et l'élasticité-prix des exportations, c'est-à-dire de la variation de la demande suite à une augmentation du prix. On peut alors montrer que, pour qu'il y ait amélioration de la balance commerciale (= différence entre exportations et importations), il faut et il suffit que les élasticités-prix vérifient la condition de Marshall-Lerner, dont je me garderai d'en dire plus sous peine d'alourdir considérablement ce billet. 

Quels pays d'Europe seraient gagnants ?

Selon les calculs réalisés par Natixis sur la base d'estimations économétriques des élasticités-prix des importations et exportations, une dépréciation de 10 % du change dégraderait le commerce extérieur de la zone euro de 0,1 point de PIB. Pour le dire autrement, la hausse du prix des importations qui résulterait de la dépréciation de l’euro l’emporterait sur la hausse du volume des exportations, ce qui pèserait négativement sur le PIB de la zone euro prise dans son ensemble.

Mais la situation peut être différente d'un pays à l'autre en fonction du poids de ses exportations vers le Monde hors zone euro et de celui de ses importations depuis le Monde hors zone euro. Dans ces conditions, les grands gagnants seraient l'Italie et l'Irlande mais au rang des perdants on compterait la Grèce, l'Espagne et la France. Notons que le Conseil d'analyse économique a lui aussi fait des calculs, et conclut au contraire qu'une dépréciation de 10 % de l'euro ferait grimper le PIB français de 0,6 % après un an.

Quoi qu'il en soit, on peut remarquer qu'une dépréciation de l'euro pourrait avoir un effet positif sur l'industrie - notamment en France -, surtout lorsque le niveau de gamme de la production la rend très dépendante aux variations de prix. Mais globalement, cette dépréciation serait néfaste pour les ménages en réduisant leur pouvoir d'achat sur les produits importés, ce qui risque fort de réduire leur consommation, alors même qu'il s'agit du principal moteur de notre croissance et qu'il donne déjà des signes d'essoufflement.

Tout ceci fait dire à certains, avec une certaine pointe d'ironie, qu'une dépréciation de l'euro n'est en fait qu'une subvention déguisée à l'industrie financée par une taxation cachée des ménages...

Mais au fait, à la différence du Japon dont j'avais parlé dans ce billet, comment fait-on pour déprécier l'euro puisque cette monnaie est pilotée de manière indépendante par la BCE pour 18 pays ? Mystère...

N.B : l'image de ce billet provient de cet article de la RTS.

D'après les équipes de recherche économique de la banque Government Goldman Sachs, la reprise économique mondiale est en train de se tasser alors-même que l'économie est loin d'avoir redémarré dans tous les pays (c'est un euphémisme...). Cela soulève donc de nombreuses questions, tant le décalage est désormais abyssal entre les discours politiques qui vantent la reprise et la réalité économique vécue par chacun d'entre-nous.

En fin de compte, cette reprise économique est-elle une illusion ou une incantation répétée par des politiques incapables de faire face à cette crise ?

Les prévisions de croissance mondiale

Voici les prévisions de l'assureur-crédit Euler Hermes suivies de celles de l'OCDE :

[ Source : Les Échos ]

[ Source : Les Échos ]

Le FMI, quant à lui, a relevé en janvier sa prévision de croissance économique mondiale en 2014 à 3,7 %; il prévoit en moyenne 2,2 % de croissance dans les pays développés et 5,1 % dans les pays en développement ou émergents.

Est-ce à dire que tout va bien dans le meilleur des mondes ? Il est bon de rappeler tout d'abord que les prévisions en économie sont comme celles en météorologie : on ne peut juger réellement de leur valeur que lorsque l'orage est arrivé ! Il suffit pour s'en convaincre de regarder les prévisions faites chaque année pour voir combien cet exercice est hasardeux pour ne pas dire vain...

Toujours est-il que de nombreuses contraintes pèsent sur cet embryon de reprise mondiale.

Les BRICS sont en train de s'essouffler

Le taux de croissance de la Chine a ralenti à moins de 8 %, soit très en deçà des performances de la dernière décennie. Cela tient d'abord à la nécessité pour la Chine de rééquilibrer son modèle économique en misant davantage sur la demande intérieure. En effet, pendant près de 20 ans, le modèle de croissance de la Chine était quasi exclusivement basé sur les exportations de produits industriels de bas de gamme, à la faveur notamment de coûts salariaux très faibles.

L'ensemble des BRICS fait du reste face à des problèmes structurels graves : corruption, inégalités très fortes, droits économiques (sociaux et politiques) souvent peu ou pas respectés, etc. Bref, autant de facteurs qui obèrent la confiance et donc la croissance.

Une crise de la balance des paiements

Plusieurs pays émergents (Brésil, Turquie, Inde notamment) font face à une crise de la balance des paiements depuis l'été 2013, comme je l'avais expliqué dans ce billet. A court terme, j'avais montré que la dégradation des termes de l'échange et la compression de la demande vont conduire à un ralentissement de l'activité.  

Le crédit au secteur privé fonctionne mal

Au sein de l'OCDE et en particulier de la zone euro, les enquêtes montrent que le crédit au secteur privé ne s'est pas vraiment redressé. Et dans les pays émergents, il diminue en raison du désendettement des agents économiques :

[ Source : BNP Paribas ]

L'abreuvoir à liquidités financières est en train de se tarir aux États-Unis

Cette réduction des achats de titres publics et privés par la Fed, désormais fixés à 65 milliards de dollars par mois, est appelée tapering. Or, cette politique monétaire ultra-expansionniste avait pour conséquence de créer massivement de la monnaie pour acheter des actifs financiers sur les marchés, ce qui augmentait le prix de ces actifs et faisait baisser les taux d’intérêt à long terme.

Ainsi, lorsque la richesse (immobilière et/ou financière) des ménages augmente grâce à cette hausse des prix, ces derniers se remettent à consommer et à investir. C'est ce que l'on appelle l'effet de richesse, qui est beaucoup plus marqué aux États-Unis et au Japon qu'en Europe.

Un risque déflationniste en Europe

Pendant que les médias se félicitaient des performances boursières de 2013, l'attention s'est détournée d'un grand danger qui menace la zone euro : la déflation. J'avais expliqué dans ce billet que cette situation de recul prononcé de l'inflation résulte tout à la fois du niveau élevé du chômage, du faible niveau du taux d’utilisation des capacités de production et de toutes les politiques d'austérité qui ont contribué à faire reculer salaires et coût salariaux dans la zone euro.

Or, la déflation est un grand danger, puisque sous couvert de n'être dans l'opinion publique qu'une simple baisse des prix, elle conduit en fait à un alourdissement de l'endettement réel, qui mène à l'augmentation des défauts d'emprunteurs et à des faillites bancaires. De plus, les consommateurs préfèrent différer leurs achats en espérant que leur pouvoir d'achat augmentera encore un peu plus.

Le commerce mondial reste atone

Comme le montre le graphique ci-dessous, la petite reprise de l'activité mondiale ne s'est pas accompagnée d'une reprise du commerce mondial :

[ Source : Natixis ]

Cela tient notamment au fait que la reprise est pour l'instant quasi exclusivement tirée par les services domestiques (donc non exportables). Ainsi, la croissance retrouvée par certains pays ne profite pas aux autres...

Le chômage atteint des sommets dans de nombreux pays

En France, l'évolution du nombre de demandeurs d'emploi depuis 2007 est effrayante :

[ Source : Alternatives Économiques ]

Au sein de l'Union européenne, les nouvelles du front de l'emploi ne sont guère plus réjouissantes (cliquer sur l'image pour l'agrandir) :

[ Source : Le Parisien ]

Quant aux États-Unis, dont certains vantent un peu vite le faible taux de chômage et la reprise économique, il est bon de rappeler que le taux de participation continue à reculer sous l'effet du découragement des chômeurs, en particulier les plus jeunes et les plus âgés. C'est donc à un colosse aux pieds d'argile auquel on a affaire !

En définitive, nous venons de voir qu'à court terme il n'y avait pas grand chose à attendre de la demande extérieure et encore moins de la demande domestique au vu du chômage, de la faiblesse des salaires réels et du ralentissement voire du recul du crédit au secteur privé...

La reprise de l'économie mondiale est donc à l'évidence au mieux une incantation au pire une illusion, lorsqu'autant d'incertitudes et de contraintes pèsent sur l'embryon de croissance. Cela tient au fait que tant qu'on ne changera pas le logiciel global de pilotage de l'économie basé sur le triptyque austérité-compétitivité-inégalité, aucune amélioration ne sera possible en particulier dans la zone euro !

N.B : l'image de ce billet provient de ce blog.